Intelligente MiFID SI-Compliance für optimale Kursstellung und Handelseffizienz
Systematischer Internalisierer (MiFID) – SI-Compliance und Kursstellungspflichten
MiFID Systematic Internaliser definiert umfassende Compliance-Standards für interne Handelsabwicklung und gewährleistet robuste Kursstellungspflichten bei gleichzeitiger Transparenz und Best Execution. Als führende KI-Beratung entwickeln wir maßgeschneiderte RegTech-Lösungen für intelligente Quote Management-Systeme, automatisierte Transparency Controls und strategische SI-Optimierung mit vollständigem IP-Schutz.
- ✓KI-optimierte Quote Obligations mit automatisierter Kursstellungsüberwachung
- ✓Intelligente Transparency Rules-Compliance für maximale Marktintegrität
- ✓Machine Learning-basierte Best Execution-Optimierung für SI-Geschäfte
- ✓Automatisierte SI-spezifische Risk Controls und Position Monitoring
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Systematischer Internalisierer – Regulatorische Compliance und Kursstellungsoptimierung
Unsere MiFID-SI-Expertise
- Tiefgehende Erfahrung in MiFID-II-Compliance-Projekten bei Banken und Wertpapierfirmen
- Praxiserprobte Methodik für SI-Schwellenwertprüfung und Meldepflichten
- Ganzheitlicher Ansatz von Quote Management bis zur operativen Umsetzung
- Regulatorische Expertise zu MiFIR-Review 2026 und dessen Auswirkungen auf SI
⚠
MiFIR-Review 2026: Änderungen für Systematische Internalisierer
Ab 2026 werden SI bei der Meldepflicht von Designated Publishing Entities (DPE) abgelöst. Neue Identifikatoren und überarbeitete Transparenzregeln erfordern rechtzeitige Anpassung Ihrer SI-Prozesse.
ADVISORI in Zahlen
11+
Jahre Erfahrung
120+
Mitarbeiter
520+
Projekte
Wir entwickeln mit Ihnen eine maßgeschneiderte MiFID-SI-Compliance-Strategie, die alle Kursstellungsanforderungen zuverlässig erfüllt und regulatorische Risiken minimiert.
Unser Ansatz für Ihre SI-Compliance
1
Phase 1
Analyse Ihrer aktuellen Handelsaktivitäten und Prüfung der SI-Schwellenwerte nach Art. 4 MiFID II
2
Phase 2
Entwicklung einer datengestützten SI-Compliance-Strategie inkl. Meldeverfahren gegenüber der BaFin
3
Phase 3
Aufbau von Kursstellungs- und Überwachungssystemen für Vor- und Nachhandelstransparenz
4
Phase 4
Implementation konformer Lösungen für Best Execution und regulatorisches Reporting
5
Phase 5
Kontinuierliche SI-Überwachung, quartalsweise Schwellenwertprüfung und regulatorische Anpassung
"Die intelligente Optimierung der MiFID Systematic Internaliser-Compliance ist der Schlüssel zu nachhaltiger Kursstellungseffizienz und regulatorischer Exzellenz. Unsere KI-gestützten SI-Lösungen ermöglichen es Instituten, nicht nur regulatorische Compliance zu erreichen, sondern auch strategische Handelsvorteile durch optimierte Quote Management-Systeme und prädiktive Best Execution-Strategien zu entwickeln. Durch die Kombination von tiefgreifender SI-Expertise mit modernsten KI-Technologien schaffen wir nachhaltige Wettbewerbsvorteile bei gleichzeitigem Schutz sensibler Handelsdaten."
Melanie Düring
Head of Risikomanagement
Unsere Dienstleistungen
Wir bieten Ihnen maßgeschneiderte Lösungen für Ihre digitale Transformation
KI-basierte Quote Management-Systeme und Kursstellungsoptimierung
Wir nutzen fortschrittliche KI-Algorithmen zur Optimierung von Quote Obligations und entwickeln automatisierte Systeme für präzise Kursstellung und Marktliquiditätssteuerung.
- Machine Learning-basierte Quote-Analyse und Kursstellungsoptimierung
- KI-gestützte Identifikation von Kursstellungsrisiken und Marktanomalien
- Automatisierte Quote Size-Bestimmung für alle Finanzinstrumente
- Intelligente Simulation verschiedener Kursstellungsszenarien und Liquiditätsmodelle
Intelligente Transparency Rules-Compliance und Marktdatenoptimierung
Unsere KI-Plattformen entwickeln hochpräzise Transparency-Systeme mit automatisierter Marktdatenanalyse und kontinuierlicher Transparenzoptimierung.
- Machine Learning-optimierte Pre-Trade und Post-Trade Transparency
- KI-gestützte Marktdaten-Publikation und Qualitätsbewertung
- Intelligente Transparency Waiver-Klassifizierung und Anwendung
- Adaptive Transparency-Überwachung mit kontinuierlicher Compliance-Bewertung
KI-gestütztes Best Execution-Management und Kundeninteraktionsoptimierung
Wir implementieren intelligente Best Execution-Systeme mit Machine Learning-basierter Ausführungsqualitätsbewertung für maximale Kundenzufriedenheit.
- Automatisierte Best Execution-Überwachung und -bewertung
- Machine Learning-basierte Execution-Qualitätsoptimierung
- KI-optimierte Client Interaction-Systeme für SI-Geschäfte
- Intelligente Execution-Kosten-Prognose mit Real-time-Monitoring
Machine Learning-basierte SI-Risk Controls und Position Monitoring
Wir entwickeln intelligente Systeme für die kontinuierliche SI-Risikoüberwachung mit prädiktiven Compliance-Maßnahmen und automatischer Positionsoptimierung.
- KI-gestützte Real-time-SI-Risikoüberwachung und -analyse
- Machine Learning-basierte Position Limit-Optimierung und Überwachung
- Intelligente Trend-Analyse und SI-Risk-Prognosemodelle
- KI-optimierte Inventory Management und Hedging-Strategien
Vollautomatisierte SI-Reporting und Audit Trail-Management
Unsere KI-Plattformen automatisieren SI-Reporting mit intelligenter Audit Trail-Optimierung und prädiktiver Compliance-Dokumentation.
- Vollautomatisierte SI-Berichterstattung nach regulatorischen Standards
- Machine Learning-gestützte Audit Trail-Optimierung für SI-Geschäfte
- Intelligente Integration in die SI-Überwachung und -berichterstattung
- KI-optimierte Record Keeping-Prognosen und SI-Datenqualitäts-Management
KI-gestütztes SI-Compliance-Management und kontinuierliche Optimierung
Wir begleiten Sie bei der intelligenten Transformation Ihrer MiFID SI-Compliance und dem Aufbau nachhaltiger KI-SI-Kapazitäten.
- KI-optimierte Compliance-Überwachung für alle SI-Anforderungen
- Aufbau interner SI-Expertise und KI-Kompetenzzentren
- Maßgeschneiderte Schulungsprogramme für KI-gestütztes SI-Management
- Kontinuierliche KI-basierte SI-Optimierung und adaptive Compliance
Unsere Kompetenzen im Bereich MiFID
Wählen Sie den passenden Bereich für Ihre Anforderungen
Algorithmischer Handel & Hochfrequenzhandel: MiFID II Compliance | ADVISORI
MiFID Algorithmischer Handel definiert umfassende Compliance-Standards für automatisierte Handelssysteme und gewährleistet robuste Risikokontrolle bei gleichzeitiger Marktintegrität. Als führende KI-Beratung entwickeln wir maßgeschneiderte RegTech-Lösungen für intelligente Pre-Trade Controls, automatisierte Risk Management-Systeme und strategische Algorithmic Trading-Optimierung mit vollständigem IP-Schutz.
ESMA-Leitlinien unter MiFID II: Geeignetheit, Product Governance & Vergütung
MiFID ESMA-Leitlinien definieren einheitliche aufsichtliche Standards und gewährleisten harmonisierte Anwendung der MiFID-Bestimmungen across EU-Mitgliedstaaten. Als führende KI-Beratung entwickeln wir maßgeschneiderte RegTech-Lösungen für intelligente ESMA Guidelines-Implementierung, automatisierte Supervisory Convergence und strategische Compliance-Optimierung mit vollständigem IP-Schutz.
MiFID Anlegerschutz - KI-gestützte Investor Protection Compliance
MiFID II definiert verbindliche Schutzstandards für alle Anlegergruppen. Wir unterstützen Finanzinstitute bei der Umsetzung von Kundenkategorisierung, Zuwendungsregeln, PRIIPs-Basisinformationsblättern, Informationspflichten und Beschwerdemanagement – praxisnah und aufsichtskonform.
MiFID Best Execution – Bestmögliche Ausführung und Execution-Qualität
Die MiFID-II-Pflicht zur bestmöglichen Ausführung verlangt von Wertpapierfirmen, alle hinreichenden Maßnahmen zu ergreifen, um das bestmögliche Ergebnis für ihre Kunden zu erzielen. Wir unterstützen Sie bei der Entwicklung einer robusten Ausführungspolitik, der Analyse und Auswahl geeigneter Handelsplätze sowie der Einrichtung transparenter Monitoring- und Reporting-Prozesse – von RTS 27/28 bis zur laufenden Qualitätssicherung.
MiFID Datenbereitstellungsdienste – APA, CTP & ARM Compliance-Beratung
Datenbereitstellungsdienste (DRSP) bilden das Rückgrat der Finanzmarkttransparenz unter MiFID II und MiFIR. Als APA, CTP oder ARM sorgen sie dafür, dass Transaktionsmeldungen gemäß Art. 26 MiFIR fristgerecht und korrekt an die zuständigen Behörden übermittelt werden. ADVISORI berät Finanzinstitute bei der Auswahl, Anbindung und laufenden Compliance dieser Dienste – einschließlich der neuen Anforderungen aus dem MiFIR-Review 2026.
MiFID Drittstaatenregelung: Reverse Solicitation, Art. 46-47 MiFIR & Marktzugang für Drittstaatenfirmen
MiFID Third Country Firms bilden das Fundament grenzüberschreitender Finanzdienstleistungen und gewährleisten umfassende Cross-Border Compliance durch präzise Äquivalenzprüfungen und regulatorische Harmonisierung. Als führende KI-Beratung entwickeln wir maßgeschneiderte RegTech-Lösungen für intelligente Drittstaaten-Autorisierung, optimierte Supervisory Cooperation und strategische Third Country Firm-Exzellenz mit vollständigem IP-Schutz.
MiFID II Compliance Framework: Wertpapier-Compliance nach MaComp & WpHG | ADVISORI
Die MiFID II Compliance Framework Implementation erfordert präzise Integration von ESMA-Guidelines mit nationalen Aufsichtsanforderungen und umfassender Client Protection. Als führende KI-Beratung entwickeln wir maßgeschneiderte RegTech-Lösungen für intelligente MiFID II-Compliance, automatisierte Wertpapierdienstleistungs-Überwachung und strategische Marktvorteile im europäischen Investment Services-Umfeld mit vollständigem IP-Schutz.
MiFID II Implementierung: Gap-Analyse, Projektsteuerung & Compliance-Framework
Die Implementierung der MiFID II erfordert eine strukturierte Gap-Analyse, klare Projektsteuerung und die Integration von Compliance-Anforderungen in Prozesse, Systeme und Governance-Strukturen. ADVISORI begleitet Ihr Implementierungsprojekt von der Bestandsaufnahme bis zum laufenden Compliance-Framework.
MiFID II Positionslimits für Warenderivate | ADVISORI
Positionslimits nach Art. 57 MiFID II begrenzen die maximale Nettoposition in Warenderivaten und sollen Marktmissbrauch verhindern sowie eine ordnungsgemäße Preisbildung sicherstellen. ADVISORI unterstützt Finanzinstitute und Handelsunternehmen bei der regelkonformen Umsetzung der Positionslimits-Anforderungen — von der Erstbewertung über das laufende Positionsmanagement bis zur Meldung an die BaFin.
MiFID II Readiness
Die MiFID II und die bevorstehende MiFIR-Überarbeitung stellen Finanzinstitute vor weitreichende Compliance-Herausforderungen. Mit unserem Readiness Assessment identifizieren wir systematisch Lücken in Anlegerschutz, Transparenz und Marktinfrastruktur – und entwickeln eine priorisierte Roadmap für Ihre nachhaltige Compliance.
MiFID II Research Unbundling: Entbündelung von Analysekosten
Seit 2018 verlangt MiFID II die Trennung von Analysekosten und Handelsausführungskosten. Wertpapierfirmen müssen Research über ein Research Payment Account (RPA) oder aus eigenen Mitteln bezahlen. ADVISORI unterstützt Institute bei der vollständigen Umsetzung der Unbundling-Anforderungen — von der Gap-Analyse über die RPA-Einrichtung bis zur laufenden Compliance-Überwachung.
MiFID II Umsetzung in deutsches Recht: WpHG, 2. FiMaNoG und BaFin-Aufsicht
MiFID Deutsche Implementation erfordert präzise Umsetzung europäischer Richtlinien in das deutsche Aufsichtsrecht mit spezifischen BaFin-Anforderungen und WpHG-Integration. Als führende KI-Beratung entwickeln wir maßgeschneiderte RegTech-Lösungen für intelligente BaFin-Compliance, automatisierte WpHG-Überwachung und strategische Deutsche MiFID-Optimierung mit vollständigem IP-Schutz.
MiFID III / MiFIR II: Änderungen, Zeitplan und Handlungsbedarf 2025 | ADVISORI
Die MiFID III Updates & Changes erfordern strategische Anpassung an revolutionäre ESMA-Entwicklungen mit Digital Finance-Integration, Crypto Assets-Regulierung und ESG-Compliance-Harmonisierung. Als führende KI-Beratung entwickeln wir maßgeschneiderte RegTech-Lösungen für intelligente MiFID III-Transformation, automatisierte Regulierungsanpassung und strategische Marktvorteile im evolvierten europäischen Investment Services-Umfeld mit vollständigem IP-Schutz.
Häufig gestellte Fragen zur Systematischer Internalisierer (MiFID) – SI-Compliance und Kursstellungspflichten
Was ist ein Systematischer Internalisierer nach MiFID II?
Ein Systematischer Internalisierer (SI) ist gemäß Art.
4 Abs.
1 Nr.
20 MiFID II ein Wertpapierdienstleistungsunternehmen, das Kundenaufträge in Finanzinstrumenten regelmäßig, organisiert und systematisch im Eigenhandel ausführt – außerhalb eines geregelten Marktes, eines multilateralen Handelssystems (MTF) oder eines organisierten Handelssystems (OTF). Der SI stellt damit neben Börsen und MTFs einen dritten Handelskanal dar. Die Einstufung erfolgt anhand quantitativer Schwellenwerte, die die ESMA quartalsweise veröffentlicht. Unternehmen können sich auch freiwillig als SI registrieren (Opt-in). ADVISORI unterstützt bei der Ermittlung des SI-Status und der Erfüllung aller damit verbundenen Pflichten.
Welche Schwellenwerte gelten für die SI-Einstufung?
Die Schwellenwerte für die SI-Einstufung sind in der Delegierten Verordnung (EU) 2017/565 geregelt und unterscheiden sich nach Anlageklasse. Für Anleihen muss das Handelsvolumen im OTC-Eigenhandel mindestens 2,
5 Prozent des EU-Gesamthandelsvolumens des jeweiligen Instruments betragen. Zusätzlich muss der Eigenhandel im Durchschnitt mindestens einmal pro Woche stattfinden. Die Prüfung erfolgt quartalsweise jeweils am ersten Arbeitstag im Januar, April, Juli und Oktober anhand der vergangenen sechs Monate. ADVISORI begleitet Sie bei der quartalsweisen Berechnung und Dokumentation.
Welche Kursstellungspflichten hat ein Systematischer Internalisierer?
Systematische Internalisierer müssen für liquide Nichteigenkapitalinstrumente auf Anfrage verbindliche Kurse (firm quotes) veröffentlichen. Für Eigenkapitalinstrumente besteht eine kontinuierliche Kursstellungspflicht mit Veröffentlichung verbindlicher Geld- und Briefkurse. Die Kursstellungen müssen marktgerecht sein und dürfen nur unter außergewöhnlichen Marktbedingungen zurückgezogen werden. Der Zugang zu Kursen muss auf objektiver, nicht diskriminierender Basis gewährt werden. ADVISORI unterstützt beim Aufbau effizienter Quote-Management-Prozesse.
Was bedeutet Vorhandelstransparenz für Systematische Internalisierer?
Die Vorhandelstransparenz (Pre-Trade Transparency) verpflichtet Systematische Internalisierer zur Veröffentlichung von Kursstellungsinformationen vor der Handelsausführung. Für liquide Instrumente müssen verbindliche Geld- und Briefkurse kontinuierlich publiziert werden. Für illiquide Instrumente gelten erleichterte Anforderungen – Kursstellung erfolgt nur auf Kundenanfrage. Ausnahmen (Waiver) bestehen für Large-in-Scale-Transaktionen und bei Nutzung eines Referenzpreissystems. Das MiFIR-Review
2026 vereinfacht das Waiver-Regime durch statische Schwellenwerte.
Wie ändern sich die SI-Pflichten durch das MiFIR-Review 2026?
Das MiFIR-Review bringt wesentliche Änderungen für Systematische Internalisierer ab 2026. SI werden bei der Bestimmung der meldenden Partei künftig von Designated Publishing Entities (DPE) abgelöst. Neue Identifikatoren (TIC, Chain Identifier, INTC) werden eingeführt, das Deferral-Regime für die Nachhandelstransparenz wird überarbeitet, und das Referenzdatenreporting wird erweitert. Finanzinstitute müssen ihre bestehenden SI-Prozesse rechtzeitig anpassen. ADVISORI begleitet Sie bei der Umsetzung dieser regulatorischen Änderungen.
Welche Meldepflichten bestehen gegenüber der BaFin?
Systematische Internalisierer müssen der BaFin gemäß §
79 WpHG ihren SI-Status mitteilen. Es gibt vier Meldearten: SI-1 (freiwilliges Opt-in), SI-2 (Opt-out), SI-3 (Schwellenwertüberschreitung) und SI-4 (Unterschreitung). Die Mitteilung erfolgt per standardisiertem Formular an die BaFin. Neben dem SI-Status müssen die betroffenen Anlageklassen sowie der LEI (Legal Entity Identifier) und MIC (Market Identifier Code) angegeben werden. ADVISORI übernimmt die Vorbereitung und Begleitung des Meldeverfahrens.
Wie unterstützt ADVISORI bei der SI-Compliance?
ADVISORI bietet umfassende Beratung für alle Aspekte der Systematischen Internalisierung: von der erstmaligen SI-Statusermittlung über die quartalsweise Schwellenwertprüfung bis zur laufenden Überwachung aller Transparenz- und Meldepflichten. Unsere Berater verfügen über tiefgehende Erfahrung in MiFID-II-Compliance-Projekten bei Banken und Wertpapierfirmen. Wir unterstützen bei der Implementierung effizienter Quote-Management-Systeme, dem Aufbau von Pre- und Post-Trade-Transparency-Prozessen, dem regulatorischen Reporting und der Vorbereitung auf das MiFIR-Review 2026.
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