CRD Net Stable Funding Ratio

Die Net Stable Funding Ratio (NSFR) ist eine strukturelle Liquiditätskennzahl nach CRR II (Art. 428a–428ai). Sie misst das Verhältnis von verfügbarer stabiler Refinanzierung (ASF) zu erforderlicher stabiler Refinanzierung (RSF). Die Formel lautet: NSFR = ASF / RSF, wobei das Ergebnis mindestens 100 % betragen muss. Die NSFR soll sicherstellen, dass Banken ihre langfristigen Aktiva dauerhaft über stabile Refinanzierungsquellen finanzieren und nicht übermäßig von kurzfristiger Großkundenfinanzierung abhängig sind.

Die NSFR-Berechnung erfolgt in zwei Schritten: Zunächst wird die verfügbare stabile Refinanzierung (ASF) ermittelt, indem alle Passiva mit regulatorisch festgelegten ASF-Faktoren gewichtet werden, beispielsweise Eigenkapital mit 100 %, stabile Einlagen mit 90 bis 95 % und Großkundeneinlagen mit 50 %. Dann wird die erforderliche stabile Refinanzierung (RSF) berechnet, indem alle Aktiva nach Laufzeit und Liquidität mit RSF-Faktoren gewichtet werden. Die NSFR ergibt sich als Quotient ASF/RSF und muss mindestens 100 % betragen.

Die CRR II definiert abgestufte ASF-Faktoren: Kernkapital und Ergänzungskapital erhalten 100 %, stabile Privatkundeneinlagen 90 bis 95 %, weniger stabile Einlagen 80 %, operative Einlagen und Großkundeneinlagen mit Restlaufzeit 6 bis 12 Monate 50 %, und kurzfristige Verbindlichkeiten unter 6 Monaten 0 %. Die genaue Zuordnung hängt von Art, Laufzeit und Gegenpartei der jeweiligen Refinanzierungsquelle ab.

RSF-Faktoren spiegeln den Refinanzierungsbedarf von Aktiva wider: Barmittel und Zentralbankreserven erhalten 0 % RSF, unbelastete Level-1-HQLA 5 %, Level-2A-HQLA 15 %, Kredite an Finanzinstitute mit Restlaufzeit unter 6 Monaten 10 bis 15 %, Hypothekendarlehen mit Restlaufzeit über einem Jahr 65 %, und illiquide Aktiva sowie Aktiva mit Restlaufzeit über einem Jahr bis zu 100 %. Die Klassifikation nach Art. 428r–428ah CRR II ist entscheidend für die korrekte NSFR-Berechnung.

Die NSFR ist seit dem 28. Juni 2021 verbindlich einzuhalten. Die Rechtsgrundlage bildet die CRR II (EU-Verordnung 2019/876), die die ursprüngliche CRR (EU-Verordnung 575/2013) um die Art. 428a–428ai ergänzt hat. Die NSFR wurde durch den Basler Ausschuss im Oktober 2014 finalisiert und sollte ursprünglich ab Januar 2018 gelten. In der EU wurde sie im Rahmen des CRR-II-Pakets mit Verzögerung umgesetzt.

Die NSFR und die Liquidity Coverage Ratio (LCR) ergänzen sich als die beiden Liquiditätskennzahlen unter Basel III und CRR II. Die LCR (Art. 412 CRR) sichert die kurzfristige Liquidität über 30 Tage ab, indem sie hochliquide Aktiva dem Nettoliquiditätsabfluss gegenüberstellt. Die NSFR betrachtet dagegen die strukturelle Refinanzierung über einen Zeithorizont von einem Jahr. Beide Kennzahlen müssen mindestens 100 % betragen.

Bei Unterschreitung der NSFR unter 100 % muss das Institut die zuständige Aufsichtsbehörde (in Deutschland die BaFin) unverzüglich informieren und einen Sanierungsplan vorlegen. Die BaFin kann aufsichtliche Maßnahmen ergreifen, darunter Kapitalzuschläge im Rahmen des SREP, Ausschüttungsbeschränkungen, Anordnung zusätzlicher Refinanzierungsmaßnahmen oder im Extremfall Einschränkungen der Geschäftstätigkeit.