CRD Systemic Risk Buffer

Der Systemrisikopuffer (Systemic Risk Buffer, SyRB) ist ein makroprudenzielles Kapitalinstrument gemäß Art. 133 der Capital Requirements Directive (CRD). Er adressiert langfristige, nicht-zyklische systemische Risiken, die zu schwerwiegenden Störungen im Finanzsystem oder der Realwirtschaft führen können. In Deutschland ist der SyRB durch §10e Kreditwesengesetz (KWG) umgesetzt. Die BaFin ordnet den Puffer an, wobei die Quote mindestens 1 bis 3% der risikogewichteten Forderungsbeträge in 0,5-Prozentpunkt-Schritten beträgt. Unter bestimmten Voraussetzungen kann die Pufferquote bis zu 5% betragen (§10e V 1 KWG). Nur hartes Kernkapital (CET1) ist zur Erfüllung zugelassen. Die Pufferhöhe ist mindestens alle zwei Jahre zu überprüfen.

Die CRD sieht drei verschiedene Puffer für systemische Risiken vor: Der G-SII-Puffer (§10f KWG) gilt für global systemrelevante Institute, die anhand der EBA-Methodik nach fünf Kriterien identifiziert werden, Größe, grenzüberschreitende Aktivität, Interkonnektivität, Substituierbarkeit und Komplexität. Die Pufferquote beträgt 1 bis 3,5%. Der O-SII-Puffer (§10g KWG) betrifft anderweitig systemrelevante Institute auf nationaler Ebene mit einer Pufferquote von bis zu 3%. Der allgemeine Systemrisikopuffer (§10e KWG) ist breiter angelegt und kann auf alle Institute oder bestimmte Forderungsklassen angewendet werden, um makroprudenzielle Risiken zu adressieren, die weder vom antizyklischen noch von den SII-Puffern erfasst werden.

Die Combined Buffer Requirement (CBR) ist die Summe aller CRD-Kapitalpuffer, die ein Institut zusätzlich zu den Mindestkapitalanforderungen nach CRR Art. 92 vorhalten muss. Sie setzt sich zusammen aus: Kapitalerhaltungspuffer (CCoB, §10c KWG, 2,5%), antizyklischem Kapitalpuffer (CCyB, §10d KWG, aktuell 0,75% in Deutschland), G-SII- oder O-SII-Puffer (§10f/g KWG) sowie dem Systemrisikopuffer (§10e KWG). Bei Unterschreitung der CBR greifen automatische Ausschüttungsbeschränkungen: Das Institut muss einen Kapitalerhaltungsplan vorlegen und darf Dividenden, Boni und AT1-Kupons nur eingeschränkt auszahlen.

Seit CRD V (2019) kann der Systemrisikopuffer auch sektoral angewendet werden, d.h. auf bestimmte Forderungsklassen statt auf das gesamte Kreditbuch. In Deutschland hat die BaFin 2022 einen sektoralen Systemrisikopuffer von 2% für Wohnimmobilienfinanzierungen angeordnet. Im April 2025 wurde dieser auf 1% gesenkt (wirksam ab Mai 2025), da sich die Risikoindikatoren für den Wohnimmobilienmarkt verbessert haben. Der sektorale SyRB betrifft Risikopositionen, bei denen Grundpfandrechte auf inländische Wohnimmobilien die Eigenmittelanforderungen verringern. Er gilt für alle Kreditinstitute nach §1 Abs. 1b KWG.

CRD VI bringt wesentliche Änderungen für den Systemrisikopuffer: Erstens können Klimarisiken und Umweltrisiken künftig explizit über den SyRB adressiert werden. Zweitens werden die EBA-Leitlinien für sektorale Forderungsklassen erweitert, um eine einheitlichere Anwendung in der EU sicherzustellen. Drittens werden die Notifizierungspflichten gegenüber EBA und ESRB bei Pufferänderungen über 3% verschärft. Viertens wird die Interaktion zwischen SyRB und den SII-Puffern klarer geregelt, insbesondere bei Überschneidungen zwischen sektoralem SyRB und O-SII-Puffer.

ADVISORI begleitet Institute bei der vollständigen Umsetzung der CRD-Kapitalpuffer-Anforderungen: Wir führen eine Gap-Analyse der bestehenden Pufferberechnung und Kapitalplanung durch, prüfen die Systemrelevanz-Einstufung (G-SII/O-SII) und bewerten die Auswirkungen auf die Combined Buffer Requirement. Unsere Berater unterstützen bei der Integration des Systemrisikopuffers in die ICAAP-Kapitalplanung, beim Aufbau automatisierter Überwachungssysteme für Puffergrenzen und bei der Vorbereitung auf CRD VI-Anforderungen. Zudem helfen wir bei der regulatorischen Kommunikation mit BaFin und Bundesbank sowie bei der Dokumentation für Aufsichtsprüfungen.

Bei Unterschreitung der kombinierten Pufferanforderung (CBR), zu der der Systemrisikopuffer gehört, greifen gemäß §10i KWG automatische Ausschüttungsbeschränkungen. Das Institut muss den Maximum Distributable Amount (MDA) berechnen und darf Dividenden, variable Vergütungen und Kupons auf AT1-Instrumente nur noch eingeschränkt auszahlen. Zusätzlich muss ein Kapitalerhaltungsplan bei der BaFin eingereicht werden. Bei anhaltender Unterschreitung kann die BaFin weitergehende Aufsichtsmaßnahmen ergreifen, bis hin zur Beschränkung der Geschäftstätigkeit. Eine proaktive Überwachung mit ausreichendem Puffer über den Mindestanforderungen ist daher betriebswirtschaftlich unverzichtbar.