Sensitivitätsbasierter Ansatz (SbA), Delta, Vega, Curvature
Konzeption und Implementierung der vollständigen SbA-Berechnungskette: Ableitung der Sensitivitäten, Zuweisung zu Risikofaktoren und Buckets, Aggregation unter drei Korrelationsszenarien.
Präzise Marktrisiko-Modellierung für regulatorische Exzellenz unter FRTB
FRTB Marktrisiko-Modellierung: Sensitivitätsbasierter Ansatz, Risikoklassen und Risikofaktor-Modellierung
Der Fundamental Review of the Trading Book verlangt eine grundlegend neue Marktrisiko-Modellierung: Der Sensitivitätsbasierte Ansatz (SbA) berechnet Delta-, Vega- und Curvature-Risiken über sieben Risikoklassen, GIRR, CSR (Non-Sec, Sec CTP, Sec Non-CTP), Equity, FX und Commodity.
- 01Sensitivitätsbasierter Ansatz: Delta-, Vega- und Curvature-Berechnung nach FRTB-Standard
- 02Vollständige Abdeckung aller Risikoklassen, GIRR, CSR, Equity, FX, Commodity
- 03Risikofaktor-Modellierung mit aufsichtskonformen Simulationsverfahren
- 04Expected-Shortfall-Berechnung und Stresstesting gemäß Basel III-Vorgaben
11+Jahre Erfahrung
120+Mitarbeitende
540+Projekte
ISO 27001zertifiziert
Marktrisiko-Modellierung unter FRTB, Von der Sensitivitätsberechnung bis zur Kapitalunterlegung
Der FRTB-Rahmen ersetzt den bisherigen Value-at-Risk durch den Expected Shortfall und führt den Sensitivitätsbasierten Ansatz (SbA) als neuen Standardansatz ein. Jede Handelsposition wird anhand ihrer Sensitivitäten gegenüber definierten Risikofaktoren bewertet, Delta für lineare, Vega für Volatilitäts- und Curvature für nichtlineare Risiken.
Wir begleiten Institute von der Gap-Analyse bestehender Marktrisiko-Modelle über die methodische Neukonzeption bis zur produktiven Implementierung der FRTB-Anforderungen.
6 Leistungsbausteine
Leistungsumfang
Risikoklassen-Modellierung, GIRR, CSR, Equity, FX, Commodity
Für jede der sieben FRTB-Risikoklassen definieren wir die Risikofaktor-Struktur, kalibrieren Risikogewichte und setzen aufsichtliche Korrelationsmatrizen um.
Risikofaktor-Modellierung und Simulationsverfahren
Modellierung handelbarer und nicht handelbarer Risikofaktoren (NMRF), Auswahl geeigneter Simulationsverfahren und Kalibrierung auf aufsichtliche Stressperioden.
Expected Shortfall und Kapitalunterlegung
Berechnung des Expected Shortfall über verschiedene Liquiditätshorizonte, Integration in die Kapitalplanung und Sicherstellung der SA-IMA-Konsistenz.
Residual-Risk-Add-on und Default-Risk-Charge
Implementierung des RRAO für exotische Underlyings sowie der DRC für Jump-to-Default-Risiken als ergänzende Kapitalkomponenten.
Modellvalidierung, Backtesting und Re-Kalibrierung
Laufende Validierungsprozesse mit Profit-and-Loss-Attribution, Backtesting auf Desk-Ebene und regelmäßiger Re-Kalibrierung der Modellparameter.
5 Phasen
Unser Ansatz zur FRTB Marktrisiko-Modellierung
Wir entwickeln mit Ihnen eine methodisch fundierte und aufsichtskonforme Marktrisiko-Modellierungsstrategie, die alle FRTB-Anforderungen an Sensitivitätsberechnung, Risikofaktor-Modellierung und Kapitalunterlegung systematisch erfüllt.
Analyse Ihrer aktuellen Marktrisiko-Architektur und Bewertung der FRTB-Readiness über alle Risikoklassen
Definition der Risikofaktor-Taxonomie für GIRR, CSR, Equity, FX und Commodity
Aufbau der SbA-Berechnungsmethodik
Delta, Vega, Curvature je Risikofaktor und Bucket
Integration von Residual-Risk-Add-on, Default-Risk-Charge und Korrelationsszenarien
Validierung, Backtesting und kontinuierliche Kalibrierung der Modellparameter
Ansprechpartner
Melanie Düring
Head of Risikomanagement
Unsere FRTB Market Risk Modeling-Expertise
- 01Tiefgreifende Expertise in FRTB-Marktrisiko-Modellierung und aufsichtskonformer Kapitalberechnung
- 02Bewährte Methodik für Expected-Shortfall-Berechnung, Risikofaktor-Kalibrierung und Modellvalidierung
- 03Ganzheitlicher Ansatz von der Gap-Analyse über SbA-Implementierung bis zur laufenden Modellüberwachung
- 04Praxiserfahrung mit Desk-Level-Genehmigung, PnL-Attribution und Backtesting-Prozessen
Marktrisiko-Modellierung-Exzellenz im Fokus
Wirksame FRTB-Marktrisiko-Modellierung erfordert mehr als die Erfüllung aufsichtlicher Mindeststandards. Eine fundierte Risikofaktor-Taxonomie, korrekte Sensitivitätsberechnung und konsistente Aggregation schaffen nachhaltige Kapitalvorteile und Prüfungssicherheit.
9 FRAGEN, KURZ BEANTWORTET
Häufig gestellte Fragen zu FRTB Marktrisiko-Modellierung – Sensitivitätsbasierter Ansatz, Risikoklassen & Risikofaktor-Modellierung
Was ist der Sensitivitätsbasierte Ansatz (SbA) im FRTB?
Der SbA ist der neue Standardansatz des FRTB zur Kapitalberechnung für Marktrisiken. Handelspositionen werden anhand von Delta- (linear), Vega- (Volatilität) und Curvature-Sensitivitäten (nichtlinear) bewertet, risikogewichtet und über Korrelationsmatrizen in drei Szenarien aggregiert.
Welche Risikoklassen definiert der FRTB?
Sieben Risikoklassen: GIRR (Zinsrisiko), CSR Non-Sec, CSR Sec CTP, CSR Sec Non-CTP (Kreditspreadrisiko), Equity, FX (Fremdwährung) und Commodity. Jede hat eigene Buckets, Risikogewichte und Korrelationsparameter.
Wie funktioniert die Delta-Vega-Curvature-Berechnung?
Delta misst lineare Preissensitivität. Vega misst Volatilitätssensitivität. Curvature erfasst nichtlineare Risiken durch Vergleich von Bewertungsänderungen bei Auf- und Abwärtsschocks. Alle drei werden separat je Risikoklasse berechnet und zum SbA-Ergebnis aggregiert.
Was unterscheidet Standardansatz (SA) und internen Modellansatz (IMA)?
Der SA nutzt aufsichtliche Risikogewichte und Korrelationen. Der IMA erlaubt eigene Expected-Shortfall-Modelle, erfordert aber Desk-Level-Genehmigung, Risk Factor Eligibility Test und PnL-Attribution-Testing. Der SA dient stets als Floor.
Was sind nicht handelbare Risikofaktoren (NMRF)?
NMRF sind Risikofaktoren ohne ausreichende reale Marktpreisbeobachtungen. Sie unterliegen einem separaten Stressszenario-basierten Kapitalzuschlag und sind entscheidend für die Gesamtkapitalanforderung unter dem IMA.
Wie werden die drei Korrelationsszenarien angewendet?
Kapitalanforderung wird unter hohen, mittleren und niedrigen Korrelationen berechnet. Das Szenario mit der höchsten Anforderung ist bindend, so werden Diversifikations- und Konzentrationsrisiken gleichermaßen erfasst.
Welche Rolle spielt die Risikofaktor-Modellierung?
Sie bestimmt, wie Marktpreise, Zinssätze, Spreads, Volatilitäten und Rohstoffpreise abgebildet werden. Im SbA sind Faktoren aufsichtlich vorgegeben; im IMA muss die Modellierbarkeit nachgewiesen werden.
Was umfasst der Residual-Risk-Add-on (RRAO)?
Der RRAO ergänzt die SbA-Kapitalanforderung für Instrumente mit exotischen Underlyings (1% Zuschlag) oder besonderen Auszahlungsprofilen (0,1% Zuschlag) auf den Brutto-Nominalwert.
Wie unterstützt ADVISORI bei der FRTB Marktrisiko-Modellierung?
Von der Gap-Analyse über SbA-Berechnungsketten-Konzeption und Risikofaktor-Taxonomie bis zur produktiven Implementierung. Wir kalibrieren Risikogewichte, implementieren Delta-Vega-Curvature-Berechnungen und etablieren Validierungsprozesse.
