FRTB Non-Modellable Risk Factors - KI-gestützte NMRF-Identifikation und Basel III Kapitalberechnung-Optimierung

Ein nicht-modellierbarer Risikofaktor (NMRF) ist ein Risikofaktor im Handelsbuch einer Bank, der den Real Price Observation Test (RPO-Test) nicht besteht. Konkret bedeutet das: Innerhalb eines Zeitraums von zwölf Monaten liegen weniger als 24 reale Preisbeobachtungen vor, oder zwischen zwei aufeinanderfolgenden Beobachtungen vergeht mehr als ein Monat. Risikofaktoren, die diesen Test nicht bestehen, gelten als nicht modellierbar und erfordern eine separate Kapitalunterlegung über den Stressed Expected Shortfall (SES). Typische NMRF sind illiquide Kreditrisikospreads, exotische Volatilitäten oder Korrelationen, für die keine ausreichenden Marktdaten verfügbar sind.

Der RPO-Test prüft für jeden Risikofaktor, ob ausreichend reale Preisbeobachtungen vorliegen. Die Anforderung lautet: Mindestens 24 reale Preise innerhalb der letzten zwölf Monate, wobei keine Lücke zwischen zwei aufeinanderfolgenden Beobachtungen länger als einen Monat sein darf. Als reale Preise gelten tatsächlich durchgeführte Transaktionen, verbindliche Quotes und Committed Quotes. Indikative Preise oder Modellbewertungen zählen nicht. Die Bank muss die Preisbeobachtungen dokumentieren und der Aufsicht nachweisen können. Besteht ein Risikofaktor den RPO-Test, gilt er als modellierbar und fließt in die reguläre Expected-Shortfall-Berechnung ein.

Der Stressed Expected Shortfall (SES) ist die Kapitalkennzahl für nicht-modellierbare Risikofaktoren. Für jeden NMRF wird ein separater SES berechnet, der das Verlustpotenzial unter Stressbedingungen abbildet. Die Bank muss ein geeignetes Stressszenario für den jeweiligen Risikofaktor definieren, basierend auf historischen Extremereignissen oder regulatorisch vorgegebenen Szenarien. Die einzelnen SES-Werte werden anschließend aggregiert, in der Regel unter Annahme eingeschränkter Diversifikation, was zu deutlich höheren Kapitalanforderungen führt als die reguläre ES-Berechnung. Der SES-Kapitalzuschlag wird zum IMA-Gesamtkapital addiert.

Die 24-Beobachtungen-Schwelle ist der zentrale Grenzwert für die Modellierbarkeit eines Risikofaktors. Wird sie verfehlt, muss die Bank den Risikofaktor als NMRF behandeln und einen separaten SES-Kapitalzuschlag berechnen. In der Praxis liegt der NMRF-Kapitalzuschlag häufig bei 30 bis 60 % der gesamten IMA-Eigenmittelanforderung. Daher ist jeder Risikofaktor, der knapp unter der Schwelle liegt, ein direkter Hebel zur Kapitaloptimierung. Banken investieren gezielt in zusätzliche Datenquellen und Vendor-Partnerschaften, um Risikofaktoren über die 24-Beobachtungen-Schwelle zu heben und so den Kapitalzuschlag zu reduzieren.

Zur Senkung des NMRF-Kapitalzuschlags setzen Banken auf mehrere Hebel: Erstens die Datenanreicherung durch zusätzliche Marktdatenquellen, Vendor-Anbindungen oder Konsortial-Datenplattformen, um mehr reale Preisbeobachtungen für kritische Risikofaktoren zu erhalten. Zweitens das Proxy-Mapping, bei dem ein Risikofaktor einem hinreichend ähnlichen, modellierbaren Faktor zugeordnet wird. Drittens die Risikofaktor-Aggregation, also die Zusammenfassung granularer Faktoren zu breiteren, besser beobachtbaren Kategorien. Viertens die SES-Kalibrierungsoptimierung, bei der Stressszenarien datengestützt kalibriert werden, um unnötig konservative Annahmen zu vermeiden. ADVISORI unterstützt bei der Priorisierung dieser Maßnahmen anhand der Kapitalwirkung.

Im Standardansatz (SA) gibt es keine explizite NMRF-Behandlung, die Kapitalanforderungen werden über sensitivitätsbasierte Risikogewichte berechnet, unabhängig von der Datenverfügbarkeit. Im Internal Models Approach (IMA) hingegen müssen Banken jeden Risikofaktor einzeln auf Modellierbarkeit prüfen. Nicht-modellierbare Faktoren erhalten den SES-Kapitalzuschlag, modellierbare fließen in die reguläre ES-Berechnung ein. Dies macht den IMA datenhungriger, bietet aber bei guter Datenqualität niedrigere Kapitalanforderungen als der SA. Die Entscheidung zwischen IMA und SA hängt wesentlich vom NMRF-Anteil im Handelsportfolio ab.

Die BaFin erwartet im Rahmen der IMA-Genehmigung eine vollständige Dokumentation der NMRF-Behandlung. Dazu gehören: ein aktuelles Risikofaktor-Inventar mit Modellierbarkeitsklassifikation, die Methodik und Ergebnisse des RPO-Tests für jeden Risikofaktor, die Kalibrierung der Stressszenarien für NMRF einschließlich der verwendeten historischen Daten und Annahmen, die Aggregationsmethodik für die SES-Werte, sowie Prozesse zur laufenden Überwachung und Neubewertung der Modellierbarkeit. Zusätzlich verlangt die Aufsicht Nachweise über die Datenqualität und die Herkunft der verwendeten Preisbeobachtungen.